परंपरागत दृष्टिकोण; वित्तीय प्रबंधन के दायरे के लिए परंपरागत दृष्टिकोण अकादमिक अध्ययन की एक अलग शाखा के रूप में, इसके विकास के प्रारंभिक चरण में अकादमिक साहित्य में, इसकी विषय वस्तु को संदर्भित करता है। शब्द “निगम वित्त” का उपयोग यह बताने के लिए किया गया था कि अब अकादमिक दुनिया में “वित्तीय प्रबंधन” के रूप में क्या जाना जाता है।
परंपरागत दृष्टिकोण को जानें और समझें।
जैसा कि नाम से पता चलता है, निगम वित्त की चिंता कॉर्पोरेट उद्यमों के वित्तपोषण के साथ थी। दूसरे शब्दों में, वित्तीय प्रबंधन का दायरा परंपरागत दृष्टिकोण (Traditional Approach) द्वारा अपनी वित्तीय जरूरतों को पूरा करने के लिए कॉर्पोरेट उद्यम द्वारा धन की खरीद के संकीर्ण अर्थ में व्यवहार किया गया था। “खरीद” शब्द का व्यापक अर्थ में उपयोग किया गया था ताकि बाहरी रूप से धन जुटाने के पूरे सरगम को शामिल किया जा सके।
इस प्रकार, वित्त से निपटने के अध्ययन के क्षेत्र को बाहर से संसाधन जुटाने और प्रशासित करने के तीन परस्पर संबंधित पहलुओं को शामिल करने के रूप में माना गया:
- वित्तीय संस्थानों के रूप में संस्थागत व्यवस्था जिसमें पूंजी बाजार का संगठन शामिल है।
- वित्तीय साधन जिसके माध्यम से पूंजी बाजार से धन जुटाया जाता है और प्रथाओं के संबंधित पहलुओं और प्रक्रियात्मक, पूंजी बाजार के पहलुओं। तथा।
- एक फर्म और उसके धन के स्रोतों के बीच कानूनी और लेखा संबंध।
इसलिए, निगम वित्त की कवरेज पूंजी बाजार संस्थानों, उपकरणों और प्रथाओं के तेजी से विकसित होने वाले परिसर का वर्णन करने के लिए कल्पना की गई थी। एक संबंधित पहलू यह था कि फर्मों को विलय, परिसमापन, पुनर्गठन और जल्द ही कुछ महत्वपूर्ण घटनाओं में धन की आवश्यकता होती है। इन प्रमुख घटनाओं का विस्तृत विवरण शैक्षणिक अध्ययन के इस क्षेत्र के दायरे का दूसरा तत्व है।
निगम वित्त की विषय-वस्तु की व्यापक विशेषताएं ये थीं कि शैक्षिक लेखन में उस अवधि के आसपास स्पष्ट रूप से परिलक्षित होता है जिस अवधि के दौरान परंपरागत दृष्टिकोण शैक्षणिक सोच पर हावी था। इस प्रकार, जिस मुद्दे पर वित्त ने खुद को संबोधित किया, वह यह था कि उपलब्ध स्रोतों के संयोजन से संसाधनों को कैसे सबसे अच्छा उठाया जा सकता है।
वित्त समारोह के दायरे के लिए परंपरागत दृष्टिकोण 1920 और 1930 के दशक के दौरान विकसित हुआ और चालीसवें दशक के दौरान और शुरुआती अर्द्धशतक के दौरान अकादमिक वर्चस्व था। अब इसे त्याग दिया गया है क्योंकि यह गंभीर सीमाओं से ग्रस्त है।
परंपरागत दृष्टिकोण की कमजोरियां दो व्यापक श्रेणियों में आती हैं:
- जो विभिन्न विषयों के उपचार और उनसे जुड़े जोर से संबंधित हैं, और।
- वित्त फ़ंक्शन की परिभाषाओं और दायरे के बुनियादी वैचारिक और विश्लेषणात्मक ढांचे से संबंधित हैं।
परंपरागत दृष्टिकोण के खिलाफ पहला तर्क कॉर्पोरेट उद्यमों द्वारा धन की खरीद से संबंधित मुद्दों पर जोर देने पर आधारित था। इस दृष्टिकोण को उस अवधि के दौरान चुनौती दी गई जब दृष्टिकोण स्वयं दृश्य पर हावी हो गया। इसके अलावा, वित्त के पारंपरिक उपचार की आलोचना की गई क्योंकि वित्त समारोह को धन जुटाने और प्रशासन में शामिल मुद्दों के साथ बराबर किया गया था, इस विषय को निवेशकों, निवेश बैंकरों और इतने पर, जैसे कि फंड के आपूर्तिकर्ताओं के दृष्टिकोण के आसपास बुना गया था, बाहरी लोग।
तात्पर्य यह है कि आंतरिक वित्तीय निर्णय लेने वालों के दृष्टिकोण पर कोई विचार नहीं किया गया था। पारंपरिक उपचार, दूसरे शब्दों में, बाहरी दिखने वाला दृष्टिकोण था। सीमा यह थी कि आंतरिक निर्णय लेने (यानी इनसाइडर-लुकिंग आउट) को पूरी तरह से नजरअंदाज कर दिया गया था।
दूसरा, पारंपरिक उपचार की आलोचना का आधार यह था कि कॉर्पोरेट उद्यमों की वित्तीय समस्याओं पर ध्यान केंद्रित किया गया था। इस हद तक, वित्तीय प्रबंधन का दायरा केवल औद्योगिक उद्यमों के एक हिस्से तक ही सीमित था, क्योंकि गैर-सरकारी संगठन इसके दायरे से बाहर थे।
फिर भी एक और आधार, जिस पर परंपरागत दृष्टिकोण को चुनौती दी गई थी, वह यह था कि उपचार को बहुत ही निकटवर्ती घटनाओं जैसे कि पदोन्नति, निगमन, विलय, समेकन, पुनर्गठन और इतने पर बनाया गया था। वित्तीय प्रबंधन एक उद्यम के जीवन में इन अनंतिम घटनाओं के विवरण तक ही सीमित था। तार्किक कोरोलरी के रूप में, एक सामान्य कंपनी की दिन-प्रतिदिन की वित्तीय समस्याओं पर अधिक ध्यान नहीं दिया गया।
अंत में, पारंपरिक उपचार में उस सीमा तक लकुना पाया गया, जिस पर दीर्घकालिक वित्तपोषण पर ध्यान केंद्रित किया गया था। इसका स्वाभाविक निहितार्थ यह था कि कार्यशील पूंजी प्रबंधन में शामिल मुद्दे वित्त कार्य के दायरे में नहीं थे।
परंपरागत दृष्टिकोण की सीमाएं:
परंपरागत दृष्टिकोण की सीमाएं पूरी तरह से उपचार या विभिन्न पहलुओं पर जोर देने पर आधारित नहीं थीं। दूसरे शब्दों में, इसकी कमजोरियाँ अधिक मौलिक थीं। इस दृष्टिकोण की वैचारिक और विश्लेषणात्मक कमी इस तथ्य से उत्पन्न हुई कि इसने बाहरी धन की खरीद में शामिल मुद्दों को वित्तीय प्रबंधन तक सीमित कर दिया, यह पूंजी के आवंटन के महत्वपूर्ण आयाम पर विचार नहीं किया।
पारंपरिक उपचार के वैचारिक ढांचे ने इस बात को नजरअंदाज कर दिया कि सोलोमन ने वित्तीय प्रबंधन के केंद्रीय मुद्दों के बारे में क्या बताया। ये मुद्दे निम्नलिखित मूलभूत प्रश्नों में परिलक्षित होते हैं जिन्हें एक वित्त प्रबंधक को संबोधित करना चाहिए। क्या कुछ उद्देश्यों के लिए एक उद्यम को पूंजीगत धनराशि देनी चाहिए जो अपेक्षित प्रतिफल प्रदर्शन के वित्तीय मानकों को पूरा करता है?
इन मानकों को कैसे सेट किया जाना चाहिए और उद्यम के लिए पूंजीगत धन की लागत क्या है? वित्त पोषण के तरीकों के मिश्रण के साथ लागत कैसे भिन्न होती है? इन महत्वपूर्ण पहलुओं के कवरेज की अनुपस्थिति में, परंपरागत दृष्टिकोण ने वित्तीय प्रबंधन के लिए एक बहुत ही संकीर्ण दायरे को निहित किया। आधुनिक दृष्टिकोण इन कमियों का समाधान प्रदान करता है।
