इक्विटी और ऋण के बीच तुलना या अंतर; दीर्घावधि और अल्पकालिक वित्तीय जरूरतों को पूरा करने के लिए पूंजी हर व्यवसाय संगठन की बुनियादी आवश्यकता है; पूंजी जुटाने के लिए, एक उद्यम या तो स्वामित्व वाले स्रोतों का उपयोग करता है या उधार लेने वाले। स्वामित्व वाली पूंजी इक्विटी के रूप में हो सकती है, जबकि उधार ली गई पूंजी कंपनी के बकाया धन को संदर्भित करती है या ऋण कहती है।
ऋण और इक्विटी के बीच तुलना या अंतर।
इक्विटी स्टॉक को संदर्भित करता है, कंपनी में स्वामित्व हित को दर्शाता है। इसके विपरीत, ई-बैंकिंग, बैंक या बाहरी पार्टियों से कंपनी द्वारा उधार ली गई राशि का योग है, जिसे ब्याज सहित कुछ वर्षों के बाद चुकाना पड़ता है; लगभग सभी शुरुआती इस भ्रम से ग्रस्त हैं कि क्या ऋण वित्तपोषण बेहतर होगा या इक्विटी वित्तपोषण उपयुक्त है; तो यहां, हम आपको ऋण और इक्विटी वित्तपोषण के बीच के अंतर पर चर्चा करेंगे, ताकि आपको यह समझने में मदद मिल सके कि आपके व्यवसाय के प्रकार के लिए कौन सा उपयुक्त है; इक्विटी प्रतिभूतियों के मूल्यांकन को जानें और समझें।
इक्विटी की परिभाषा।
यह वित्त में, इक्विटी कंपनी के नेट वर्थ को संदर्भित करता है; इक्विटी (Equity) स्थायी पूंजी का स्रोत है; यह मालिक का धन होता है जिसे कुछ शेयरों में विभाजित किया जाता है; इक्विटी में निवेश करने से, एक निवेशक को कंपनी में स्वामित्व का एक समान हिस्सा मिलता है, जिसमें उसने अपने पैसे का निवेश किया है; इन में निवेश ऋण में निवेश करने की तुलना में अधिक है।
इन में साधारण शेयर, वरीयता शेयर और आरक्षित और अधिशेष शामिल हैं; लाभांश का भुगतान इक्विटी धारकों को उनके निवेश पर वापसी के रूप में किया जाना है; साधारण शेयरों (इक्विटी शेयरों) पर लाभांश न तो निश्चित है और न ही आवधिक है, जबकि वरीयता शेयर अपने निवेश पर निश्चित रिटर्न का आनंद लेते हैं, लेकिन वे प्रकृति में भी अनियमित हैं; हालांकि लाभांश प्रकृति में कर कटौती योग्य नहीं है।
इक्विटी शेयरों में निवेश कंपनी के घुमावदार होने की स्थिति में जोखिम भरा है; अन्य सभी हितधारकों के ऋण के निर्वहन के बाद उन्हें अंत में भुगतान किया जाएगा; इक्विटी शेयरधारकों में कोई प्रतिबद्ध भुगतान नहीं है यानी लाभांश का भुगतान स्वैच्छिक है; इसके अलावा, इक्विटी शेयरधारकों को केवल परिसमापन के समय ही भुगतान किया जाएगा, जबकि वरीयता शेयरों को एक विशिष्ट अवधि के बाद भुनाया जाता है।
ऋण की परिभाषा।
कंपनी द्वारा उधार ली गई पूंजी के रूप में जुटाई गई धनराशि को ऋण के रूप में जाना जाता है; यह दर्शाता है कि कंपनी किसी अन्य व्यक्ति या संस्था को पैसा देती है; वे वित्त का सबसे सस्ता स्रोत हैं क्योंकि उनकी पूंजी की लागत इक्विटी और वरीयता शेयरों की लागत से कम है; Debt फाइनेंसिंग के माध्यम से जुटाई गई धनराशि को विशिष्ट अवधि की समाप्ति के बाद चुकाया जाना है।
ऋण सावधि ऋण, Debentures या बॉन्ड के रूप में हो सकता है; सावधि ऋण वित्तीय संस्थानों या बैंकों से प्राप्त किए जाते हैं जबकि Debentures और बांड आम जनता को जारी किए जाते हैं; सार्वजनिक रूप से Debentures जारी करने के लिए क्रेडिट रेटिंग अनिवार्य है; वे निश्चित ब्याज लेते हैं, जिसके लिए समय पर भुगतान की आवश्यकता होती है; ब्याज प्रकृति में कर कटौती योग्य है, इसलिए, कर का लाभ भी उपलब्ध है; हालांकि, कंपनी की पूंजी संरचना में ऋण की उपस्थिति से वित्तीय लाभ हो सकता है।
ऋण सुरक्षित या असुरक्षित हो सकता है; सुरक्षित ऋण को सुरक्षा के रूप में एक परिसंपत्ति की प्रतिज्ञा की आवश्यकता होती है ताकि यदि उचित समय के भीतर धन वापस नहीं किया जाता है, तो ऋणदाता संपत्ति को जब्त कर सकता है और धन की वसूली कर सकता है; असुरक्षित ऋण के मामले में, धन प्राप्त करने के लिए परिसंपत्ति गिरवी रखने का कोई दायित्व नहीं है।
इक्विटी और ऋण की तुलना या अंतर।
नीचे इक्विटी और ऋण की निम्नलिखित तुलना या अंतर है;
- इक्विटी शेयर उन पर कोई निश्चित शुल्क नहीं लगाते हैं; यदि कंपनी सकारात्मक कमाई नहीं करती है; तो उसे किसी भी लाभांश पर इक्विटी शेयरों का भुगतान नहीं करना पड़ता है; यह ऋण पर ब्याज के विपरीत बहुत अधिक है, जिसे कमाई के स्तर की परवाह किए बिना भुगतान किया जाना चाहिए।
- इक्विटी शेयरों की कोई परिपक्वता तिथि नहीं है – यह एक स्थायी पूंजी है जिसे “वापस भुगतान” नहीं करना पड़ता है; जबकि ऋण की एक निश्चित परिपक्वता तिथि होती है और लिया गया ऋण उस तिथि को भुगतान करना पड़ता है।
- इक्विटी शेयर, कई बार, उस ऋण को बेचना आसान हो सकता है; यह कई निवेशक समूहों से अपील करता है क्योंकि; (1) इक्विटी शेयर आमतौर पर वरीयता शेयरों या Debentures की तुलना में उच्च प्रत्याशित प्रतिफल देते हैं; (2) इक्विटी शेयर निवेशकों को Debentures की तुलना में मुद्रास्फीति के खिलाफ बेहतर बचाव प्रदान करते हैं, और; (3) पूंजीगत लाभ से रिटर्न इक्विटी शेयरों पर तब तक कर नहीं लगाया जाता है जब तक कि लाभ का एहसास नहीं हो जाता है, जबकि Debentures पर ब्याज आय पर नियमित रूप से कर लगता है।
कुछ और अंतर भी हैं;
- नए इक्विटी शेयरों की बिक्री मतदान के अधिकार देती है, या यहां तक कि अगर कंपनी में लाए गए अतिरिक्त नए शेयरधारक के लिए हिस्सेदारी काफी अधिक है, तो भी नियंत्रण; जबकि ऋण और वरीयता के शेयरधारियों के पास कोई वोटिंग अधिकार नहीं है (विशेष परिस्थितियों को छोड़कर); इस कारण से, अतिरिक्त इक्विटी वित्तपोषण पर ऋण को प्राथमिकता दी जाती है; इक्विटी वित्तपोषण अक्सर छोटी कंपनियों द्वारा बचा जाता है, जिनके मालिक प्रबंधक नियंत्रण साझा करने के लिए तैयार नहीं हैं।
- ऋण का उपयोग फर्म को एक निश्चित लागत पर धन प्राप्त करने में सक्षम बनाता है; जबकि इक्विटी शेयरों के उपयोग का मतलब है कि फर्म के शुद्ध मुनाफे में अधिक शेयरधारकों का हिस्सा होगा।
- इक्विटी शेयरों को अंडरराइटिंग और बेचने की लागत आमतौर पर पसंदीदा शेयरों या Debt को अंडरराइटिंग और बेचने की लागत से अधिक होती है, जो संसाधनों को बढ़ाने वाली कंपनियों पर अतिरिक्त बोझ डालती है; लेकिन प्रारंभिक फ़्लोटेशन में अतिरिक्त खर्चों की भरपाई की तुलना में इक्विटी का जीवन और स्थायित्व अधिक है।
