वित्तीय निर्णय अभी तक एक और महत्वपूर्ण कार्य है जिसे एक वित्तीय प्रबंधक को करना चाहिए। एक व्यापार को कब प्राप्त किया जाना चाहिए, इस बारे में बुद्धिमान निर्णय लेना महत्वपूर्ण है। फंड कई तरीकों और चैनलों के माध्यम से हासिल कर सकते हैं। प्रकार हैं 1. निवेश निर्णय, 2. वित्तपोषण निर्णय, 3. लाभांश निर्णय, और 4. तरलता निर्णय। इक्विटी और ऋण के सही अनुपात को व्यापक रूप से बोलना है। इक्विटी पूंजी और ऋण का यह मिश्रण फर्म की पूंजी संरचना के रूप में जाना जाता है। वित्तीय निर्णय के संकल्पना को भी सीखें, वित्तीय निर्णयों के प्रमुख प्रकार क्या हैं?
जानें और समझें, वित्तीय निर्णयों के प्रमुख प्रकार क्या हैं?
एक फर्म सबसे अधिक लाभ लेती है जब किसी कंपनी के शेयर का बाजार मूल्य न केवल फर्म के लिए विकास का संकेत है बल्कि शेयरधारकों की संपत्ति को अधिकतम करता है। दूसरी ओर, ऋण का उपयोग शेयरधारक के जोखिम और वापसी को प्रभावित करता है। यह जोखिम भरा है हालांकि यह इक्विटी फंड पर रिटर्न बढ़ा सकता है।
एक ध्वनि वित्तीय संरचना को एक ऐसा माना जाता है जिसका लक्ष्य शेयरधारकों को न्यूनतम जोखिम के साथ वापस करने का लक्ष्य है। इस तरह के परिदृश्य में फर्म का बाजार मूल्य अधिकतम होगा और इसलिए एक इष्टतम पूंजी संरचना प्राप्त होगी। इक्विटी और ऋण के अलावा कई अन्य टूल्स हैं जिनका उपयोग फर्म पूंजी संरचना का निर्णय लेने में किया जाता है।
कुछ महत्वपूर्ण कार्यों को जो हर वित्त प्रबंधक को लेना है, निम्नानुसार हैं:
- निवेश निर्णय।
- वित्तपोषण निर्णय।
- लाभांश निर्णय, और।
- तरलता निर्णय।
निम्नलिखित प्रकार नीचे वर्णित हैं:
1. निवेश निर्णय:
निवेश निर्णय फर्म में रखने के लिए कुल संपत्तियों के निर्धारण, इन संपत्तियों की संरचना और फर्म के व्यावसायिक जोखिम परिसरों के निर्धारण के संबंध में संबंधित है, जो इसके निवेशकों द्वारा माना जाता है। यह सबसे महत्वपूर्ण वित्तीय निर्णय है। चूंकि फंडों में लागत शामिल होती है और सीमित मात्रा में उपलब्ध होती है, इसलिए धन अधिकतम करने के लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए इसका उचित उपयोग बहुत जरूरी है।
निवेश निर्णय दो व्यापक समूहों में वर्गीकृत कर सकते हैं:
- दीर्घकालिक निवेश निर्णय, और
- अल्पकालिक निवेश निर्णय।
दीर्घकालिक निवेश निर्णय पूंजीगत बजट और कार्यशील पूंजी प्रबंधन के रूप में अल्पकालिक निवेश निर्णय के रूप में संदर्भित है।
पूंजीगत बजट पूंजी व्यय में निवेश निर्णय लेने की प्रक्रिया है। ये व्यय हैं, जिनके लाभ एक वर्ष से अधिक समय तक प्राप्त होने की उम्मीद कर रहे हैं। वित्त प्रबंधक को धन जमा करने से पहले विभिन्न परियोजनाओं की लाभप्रदता का आकलन करना पड़ता है।
निवेश प्रस्तावों को लाभप्रदता, लागतों और परियोजनाओं से जुड़े जोखिमों की अपेक्षा के अनुसार मूल्यांकन करना चाहिए।
निवेश निर्णय न केवल नई इकाइयों की स्थापना के लिए महत्वपूर्ण है बल्कि मौजूदा इकाइयों के विस्तार के लिए, स्थायी संपत्तियों के प्रतिस्थापन, अनुसंधान और विकास परियोजना लागत, और धन की पुनर्वितरण के लिए महत्वपूर्ण है, यदि पहले किए गए निवेश परिणाम नहीं लेते हैं पहले अनुमानित
दूसरी तरफ, अल्पकालिक निवेश निर्णय नकद और समकक्ष, प्राप्तियां और सूची के रूप में धन आवंटन से संबंधित है। ऐसा निर्णय तरलता और लाभप्रदता के बीच व्यापार को प्रभावित कर रहा है।
इसका कारण यह है कि परिसंपत्ति जितनी अधिक तरल हो सकती है, उतनी ही कम पैदा होने की संभावना है और एक संपत्ति अधिक लाभदायक है, जितना अधिक अपरिपक्व है। एक ध्वनि अल्पकालिक निवेश निर्णय या कार्यशील पूंजी प्रबंधन नीति वह है जो संगठन की उच्च लाभप्रदता, उचित तरलता और ध्वनि संरचनात्मक स्वास्थ्य सुनिश्चित करती है।
2. निर्णय वित्तपोषण:
एक बार फर्म ने निवेश निर्णय लिया है और खुद को नए निवेश के लिए प्रतिबद्ध कर लिया है, तो इन प्रतिबद्धताओं को वित्त पोषित करने का सर्वोत्तम साधन तय करना होगा। चूंकि फर्म नियमित रूप से नए निवेश करते हैं; वित्त पोषण और वित्तीय निर्णयों की जरूरत चल रही है।
इसलिए, एक फर्म लगातार नई वित्तीय जरूरतों के लिए योजना बना रही है। वित्तपोषण निर्णय न केवल नई संपत्तियों को वित्तपोषित करने के लिए सबसे अच्छा है बल्कि फर्म के लिए वित्त पोषण के सर्वोत्तम समग्र मिश्रण से भी संबंधित है।
एक वित्त प्रबंधक को ऐसे फंडों का चयन करना होता है जो इष्टतम पूंजी संरचना बनाएंगे। यहां निर्णय लेने की महत्वपूर्ण बात फर्म के समग्र पूंजी मिश्रण में विभिन्न स्रोतों का अनुपात है। ऋण-इक्विटी अनुपात को इस तरह से ठीक करना चाहिए कि इससे चिंता की लाभप्रदता को अधिकतम करने में मदद मिलती है।
अधिक ऋण बढ़ाने के लिए बाहरी लोगों पर निश्चित ब्याज देयता और निर्भरता शामिल होगी। यह इक्विटी पर रिटर्न बढ़ाने में मदद कर सकता है लेकिन जोखिम को भी बढ़ाएगा।
इक्विटी के माध्यम से धन जुटाने से व्यवसाय को स्थायी धन मिलेगा लेकिन शेयरधारकों की कमाई की उच्च दर की उम्मीद होगी। वित्तीय प्रबंधक को विभिन्न स्रोतों के बीच संतुलन का सामना करना पड़ता है ताकि चिंता की समग्र लाभप्रदता में सुधार हो।
यदि पूंजी संरचना जोखिम को कम करने और लाभप्रदता बढ़ाने में सक्षम है तो शेयरों की बाजार कीमतें शेयरधारकों की संपत्ति को अधिकतम करने के लिए बढ़ जाएंगी। यह भी जानें, मूल्य धारणा की परिभाषा क्या है?
3. लाभांश निर्णय:
तीसरा प्रमुख वित्तीय निर्णय उन निवेशकों को मुनाफे के वितरण से संबंधित है जो फर्म को पूंजी की आपूर्ति करते हैं। लाभांश शब्द उस कंपनी के मुनाफे के उस हिस्से को संदर्भित करता है जो इसे अपने शेयरधारकों के बीच वितरित कर रहा है।
कंपनी की शेयर पूंजी में उनके द्वारा किए गए निवेश के लिए शेयरधारकों का इनाम है। लाभांश निर्णय शेयरधारकों के बीच वितरित करने के लिए मुनाफे की मात्रा से संबंधित है।
एक निर्णय लेना है कि क्या सभी लाभ व्यापार में सभी लाभों को बनाए रखने या व्यापार में लाभ का हिस्सा रखने और शेयरधारकों के बीच दूसरों को वितरित करने के लिए वितरित करना है या नहीं। लाभांश की उच्च दर शेयरों की बाजार मूल्य बढ़ा सकती है और इस प्रकार, शेयरधारकों की संपत्ति को अधिकतम कर सकती है। फर्म को लाभांश स्थिरता, स्टॉक लाभांश (बोनस शेयर) और नकदी लाभांश के सवाल पर भी विचार करना चाहिए।
4. तरलता निर्णय:
दिवालियापन से बचने के लिए एक फर्म की तरलता स्थिति बनाए रखना बहुत महत्वपूर्ण है। फर्म की लाभप्रदता, तरलता, और जोखिम सभी मौजूदा संपत्तियों में निवेश के साथ जुड़े हुए हैं। लाभप्रदता और तरलता के बीच एक व्यापार को बनाए रखने के लिए, मौजूदा संपत्तियों में पर्याप्त धनराशि निवेश करना महत्वपूर्ण है। लेकिन चूंकि मौजूदा संपत्ति व्यवसाय के लिए कुछ भी कमाई नहीं करती है, इसलिए, मौजूदा परिसंपत्तियों में निवेश करने से पहले उचित गणना करना चाहिए।
एक बार जब वे लाभप्रद नहीं हो जाते हैं तो वर्तमान संपत्तियों को समय-समय पर निपटान का उचित मूल्य निर्धारण करना चाहिए। धाराओं की परिसंपत्तियों को तरलता की समस्याओं और दिवालियापन के समय में उपयोग करना चाहिए।