निवेश प्रक्रिया के एक संगठित दृष्टिकोण में निवेश निर्णयों की मूल प्रकृति का विश्लेषण करना और निर्णय प्रक्रिया में गतिविधियों का आयोजन करना शामिल है; निवेश की प्रक्रिया; यह प्रक्रिया हमारे निवेश पेशेवरों के साथ मिलकर काम करने, विचार साझा करने और एक-दूसरे के विचारों को चुनौती देने के लिए एक मजबूत लेकिन लचीली ढांचा बनाती है; यह लगातार विकसित होता जा रहा है और यह सुनिश्चित करने के लिए आवश्यक संसाधनों में निवेश करना जारी रखता है कि यह मजबूत बना रहता है; निवेश प्रबंधक बाहरी ब्रोकर शोध का विश्लेषण करने और निवेश विषयों का आकलन करने के लिए कंपनी के दौरे और आंतरिक चर्चाओं से हमारी निवेश प्रक्रिया में भाग लेते हैं; प्रक्रिया उनके फैसलों को सूचित करती है लेकिन आपकी व्यक्तिगत आवश्यकताओं सर्वोपरि रहती है; तो, सवाल यह है कि – निवेश की प्रक्रिया क्या है? व्याख्या।
निवेश प्रक्रिया निवेश के दो महत्वपूर्ण पहलुओं द्वारा शासित होती है, वे जोखिम और वापसी होती हैं; इसलिए, हम पहले इन दो बुनियादी मानकों पर विचार करते हैं जो सभी निवेशकों और व्यापार-बंद के लिए महत्वपूर्ण महत्व के हैं जो अपेक्षित रिटर्न और जोखिम के बीच मौजूद हैं।
निवेश के फैसलों को अपेक्षित रिटर्न और जोखिम के बीच व्यापार-बंद करने की नींव को देखते हुए- हम निवेश में निर्णय प्रक्रिया पर विचार करते हैं क्योंकि आज आमतौर पर इसका अभ्यास किया जाता है; यद्यपि संगठनात्मक उद्देश्यों के लिए कई अलग-अलग निर्णय किए जाने चाहिए, लेकिन इस निर्णय प्रक्रिया को परंपरागत रूप से दो चरणों की प्रक्रिया में विभाजित किया गया है: सुरक्षा विश्लेषण और Portfolio प्रबंधन; सुरक्षा विश्लेषण में प्रतिभूतियों का मूल्यांकन शामिल है, जबकि Portfolio प्रबंधन में निवेशकों के निवेश चयनों को Portfolio (परिसंपत्तियों का पैकेज) के रूप में अपनी अनूठी विशेषताओं के साथ प्रबंधन शामिल है।
पारंपरिक निवेश विश्लेषण, जब प्रतिभूतियों पर लागू होता है, कीमतों और लाभांश के प्रक्षेपण पर जोर देता है; यही है, फर्म के सामान्य स्टॉक और भावी लाभांश धारा की संभावित कीमत का अनुमान लगाया जाता है, फिर वर्तमान में छूट दी जाती है; इस आंतरिक मूल्य की तुलना सुरक्षा की वर्तमान बाजार मूल्य से की जाती है; यदि वर्तमान बाजार मूल्य आंतरिक मूल्य से नीचे है, तो एक खरीद की सिफारिश की जाती है; और, यदि इसके विपरीत मामले की बिक्री की सिफारिश की जाती है।
यद्यपि आधुनिक सुरक्षा विश्लेषण की मौलिक अवधारणाओं में गहराई से जड़ है, लेकिन जोर दिया गया है, जोर बदल गया है; सामान्य स्टॉक विश्लेषण के लिए अधिक आधुनिक दृष्टिकोण केवल मूल्य और लाभांश अनुमानों के बजाय रिटर्न और जोखिम अनुमानों पर जोर देता है।
Portfolio संपत्ति के संयोजन हैं। इस पाठ में, Portfolio में प्रतिभूतियों के संग्रह शामिल हैं; पारंपरिक Portfolio योजना निवेशक की चरित्र और जोखिम-क्षमता क्षमता पर जोर देती है; उदाहरण के लिए, एक युवा, आक्रामक, एकल वयस्क को नई, गतिशील, तेजी से बढ़ती फर्मों में स्टॉक खरीदने की सलाह दी जाएगी; एक सेवानिवृत्त विधवा को पुरानी लाइन, स्थापित, स्थिर फर्मों, जैसे यूटिलिटीज में स्टॉक और Bond खरीदने की सलाह दी जाएगी; Eurobonds के अर्थ, परिभाषा, प्रकार, और लाभ।
आधुनिक Portfolio सिद्धांत से पता चलता है कि Portfolio विश्लेषण, चयन और प्रबंधन के लिए पारंपरिक दृष्टिकोण इष्टतम परिणामों से कम पैदा कर सकता है; इसलिए जोखिम के अनुमान और Portfolio की वापसी और निवेशक के दृष्टिकोण व्यक्तिगत प्रतिभूतियों के विश्लेषण से उत्पन्न जोखिम-वापसी व्यापार-बंद की ओर एक और वैज्ञानिक दृष्टिकोण की आवश्यकता है।
निवेश की विशेषताओं को इस प्रकार समझा जा सकता है: –
सभी निवेश वापसी की अपेक्षा से विशेषता है; वास्तव में, निवेश ड्राइविंग के प्राथमिक उद्देश्य के साथ निवेश किया जाता है; वापसी की उम्मीद आय (उपज) के साथ ही पूंजी सराहना के माध्यम से हो सकती है; पूंजीगत प्रशंसा बिक्री मूल्य और खरीद मूल्य के बीच अंतर है; निवेश से वापसी की उम्मीद निवेश की परिपक्वता, परिपक्वता अवधि, बाजार की मांग आदि पर निर्भर करती है।
किसी भी निवेश में जोखिम निहित है; जोखिम पूंजी के नुकसान, पूंजी के पुनर्भुगतान में देरी, रिटर्न की वापसी या रिटर्न की विविधता से संबंधित हो सकता है; निवेश का जोखिम निवेश, परिपक्वता अवधि, पुनर्भुगतान क्षमता, वापसी प्रतिबद्धता की प्रकृति आदि द्वारा निर्धारित किया जाता है।
जोखिम और निवेश की अपेक्षित वापसी संबंधित है; सैद्धांतिक रूप से, जोखिम जितना अधिक होगा, अपेक्षित लौटाया जाएगा; उच्च रिटर्न निवेशकों द्वारा उच्च जोखिम सहन करने की इच्छा के लिए एक मुआवजा है।
निवेश की सुरक्षा समय या धन की हानि के बिना पूंजी की वापसी की निश्चितता के साथ पहचानी जाती है; सुरक्षा एक और विशेषता है कि एक निवेशक निवेश से चाहता है; प्रत्येक निवेशक को बिना किसी नुकसान के और परिपक्वता पर प्रारंभिक पूंजी वापस लेने की उम्मीद है।
पैसा या समय के नुकसान के बिना आसानी से स्केलेबल एक निवेश तरल कहा जाता है; सुरक्षा के लिए एक विकसित विकसित माध्यमिक बाजार निवेश की तरलता को बढ़ाता है; एक निवेशक अपेक्षित रिटर्न, जोखिम को कम करने, धन की सुरक्षा; और, निवेश की तरलता को अधिकतम करने के लिए पसंद करता है।
निवेश में आम तौर पर दो प्रकार की संपत्तियों में धन की प्रतिबद्धता शामिल होती है:
असली संपत्तियां मूर्त सामग्री जैसी चीजें हैं जैसे भवन, ऑटोमोबाइल, भूमि, सोना इत्यादि; यूरो Market क्या है? अर्थ और परिभाषा।
वित्तीय संपत्तियां कागज़ का एक टुकड़ा हैं जो किसी और द्वारा आयोजित वास्तविक संपत्तियों पर अप्रत्यक्ष दावा का प्रतिनिधित्व करती हैं; कागज के ये टुकड़े आईओयू या स्टॉक प्रमाण पत्र के रूप में ऋण या इक्विटी प्रतिबद्धता का प्रतिनिधित्व करते हैं; वित्तीय परिसंपत्तियों में निवेश में शामिल हैं – सिक्योरिटीज (यानी सुरक्षा फॉर्म) निवेश गैर-प्रतिभूति निवेश।
व्यापक रूप से उपयोग की जाने वाली ‘प्रतिभूति’ शब्द में उन कागजात शामिल होते हैं; जिन्हें उद्धृत किया जाता है और हस्तांतरणीय होते हैं।
शेयर, स्क्रिप्ट, स्टॉक, Bond, डिबेंचर, डिबेंचर स्टॉक या किसी भी प्रोजेक्ट कंपनी या किसी अन्य बॉडी कॉरपोरेट की तरह किसी प्रकृति की अन्य मार्केबल सिक्योरिटीज; सरकारी सुरक्षायें; ऐसे अन्य साधन जिन्हें केंद्र सरकार द्वारा प्रतिभूतियों के रूप में घोषित किया जा सकता है, और, प्रतिभूतियों में हितों के अधिकार।
इसलिए, उपरोक्त संदर्भ में, निवेश के सुरक्षा रूपों में इक्विटी शेयर, वरीयता शेयर, डिबेंचर, सरकारी Bond, यूटीआई की इकाइयां और अन्य म्यूचुअल फंड, और इक्विटी शेयर और सार्वजनिक क्षेत्र उपक्रमों (पीएसयू) के Bond शामिल हैं; निवेश के गैर-सुरक्षा रूपों में उन सभी निवेश शामिल हैं; जिन्हें किसी भी शेयर बाजार में उद्धृत नहीं किया गया है; और, वे स्वतंत्र रूप से विपणन योग्य नहीं हैं; जैसे, बैंक जमा, कॉर्पोरेट जमा, डाकघर जमा, राष्ट्रीय बचत और अन्य छोटे बचत प्रमाण पत्र और योजनाएं, भविष्य निधि, और बीमा पॉलिसियां।
सोने, चांदी, हीरे, रियल एस्टेट, प्राचीन वस्तुओं आदि जैसे भौतिक संपत्तियों में एक और लोकप्रिय निवेश भारतीय निवेशकों ने हमेशा भौतिक संपत्तियों को बहुत ही आकर्षक निवेश माना है; भारत में बचतकर्ताओं के लिए बड़ी संख्या में निवेश के रास्ते हैं; उनमें से कुछ मार्केबल और तरल हैं, जबकि अन्य गैर-विपणन योग्य हैं, उनमें से कुछ बेहद जोखिम भरा हैं जबकि कुछ अन्य कम जोखिम ले रहे हैं; निवेशक को उनकी विशिष्ट आवश्यकता, जोखिम वरीयता, और वापसी की उम्मीद के आधार पर उनमें से उचित मार्ग चुनना होगा।
निवेश के मार्गों को व्यापक रूप से निम्नलिखित प्रमुखों के तहत वर्गीकृत किया जा सकता है: –
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